Konglomerat

Et konglomerat er en kombination af to eller flere selskaber beskæftiget med helt andre virksomheder, der falder ind under en samlet gruppe, som oftest involverer et moderselskab og mange datterselskaber. Ofte et konglomerat er en multi-industri selskab. Konglomerater er ofte store og multinationale.

Modernisering

Konglomerater var populære i 1960'erne på grund af en kombination af lave renter og en gentagelse bjørn / bull marked, som tillod de konglomerater at købe virksomheder i lånefinansierede opkøb, undertiden på midlertidigt deflateret værdier. Berømte eksempler fra 1960'erne omfatter Ling-Temco-Vought, ITT Corporation, Litton Industries, Textron, Teledyne, Gulf + Western, AT & amp; T, og Transamerica. Så længe målet havde virksomheden overskud større end renten på lånene, det samlede investeringsafkast af konglomeratet syntes at vokse. Også konglomeratet havde en bedre evne til at låne på pengemarkedet, eller kapitalmarkedet, end den mindre virksomhed på deres samfund bank. I mange år var det nok til at gøre selskabets aktiekurs stige, da virksomhederne ofte blev vurderet i vid udstrækning på deres investeringsafkast. Den aggressive karakter conglomerators selv var nok til at gøre mange investorer, der så en "stærk" og tilsyneladende ustoppelig kraft i erhvervslivet, købe deres lager. Høje aktiekurser tillod dem at rejse flere lån, baseret på værdien af ​​deres lager, og dermed købe endnu flere virksomheder. Dette førte til en kædereaktion, der tillod dem at vokse meget hurtigt. Men alle denne vækst var noget illusorisk. Når renten steg til udligne inflationen faldt konglomerat overskud. Investorerne har bemærket, at de selskaber inde i konglomeratet vokser ikke hurtigere end før de var købt, mens begrundelsen for at købe en virksomhed, var, at "synergier" ville give effektiviteten. Ved slutningen af ​​1960'erne blev de skyede af markedet, og en større frasalg af deres aktier fulgte. For at holde de selskaber går blev mange konglomerater tvunget til at kaste de industrier, de for nylig havde købt, og i midten af ​​1970'erne mest var blevet reduceret til skaller. Den konglomerat fad blev efterfølgende erstattet af nyere ideer som fokuserer på en virksomheds kernekompetence. I andre tilfælde, er konglomerater dannet efter ægte interesser diversificering snarere end manipulation af papir investeringsafkast. Virksomheder med denne orientering vil kun foretage opkøb eller starte nye filialer i andre sektorer, når de troede det ville øge lønsomheden eller stabilitet ved deling risici. Skyl med kontanter i 1980'erne, General Electric også flyttet ind i finansiering og finansielle tjenesteydelser, som i 2005 tegnede sig for omkring 45% af selskabets nettoindtjening. GE tidligere ejet en minoritetspost i NBCUniversal, som ejer NBC tv-net og flere andre kabelnet. På nogle måder GE er det modsatte af "typiske" 1960'erne konglomerat i, at selskabet ikke var højt gearede, og når renten steg de var i stand til at vende dette til deres fordel, da det ofte var billigere at lease fra GE end købe nyt udstyr ved hjælp af lån. United Technologies har også vist sig at være en vellykket konglomerat.

Med udbredelsen af ​​gensidige fonde, kunne investorerne lettere opnå diversifikation ved at eje et lille udsnit af mange virksomheder i en fond i stedet for at eje aktier i et konglomerat.

Et andet eksempel på en vellykket konglomerat er Warren Buffett Berkshire Hathaway, et holdingselskab, som bruges overskydende kapital fra sin forsikring datterselskaber til at investere i en række produktions- og servicevirksomheder.

International

I slutningen af ​​første verdenskrig forårsagede en kortvarig økonomisk krise i Weimar Tyskland, tillader iværksættere til at købe virksomheder i bundpriser. Den mest succesfulde, Hugo Stinnes, etablerede den mest magtfulde private økonomiske konglomerat i 1920'erne Europa - Stinnes Enterprises - der omfavnede sektorer så forskellige som produktion, minedrift, skibsbygning, hoteller, aviser og andre virksomheder.

Den bedst kendte britiske konglomerat var Hanson plc. Det fulgte en noget anden tidshorisont end eksemplerne amerikanske nævnt ovenfor, da det blev grundlagt i 1964 og ophørte med at være et konglomerat, når det delt sig i fire separate børsnoterede selskaber mellem 1995 og 1997.

I Hong Kong, to mest kendte konglomerater er Swire Group og Jardine Matheson, begge er britiske selskaber, der har en historie på mere end 100 år og har forretningsinteresser, der spænder på tværs af fire kontinenter med fokus på Asien. Swire Group kontrollerer en lang række virksomheder, herunder ejendom, luftfart, drikkevarer, skibsfart og handel. Jardine Matheson driver virksomheder inden for ejendomme, finansiering, handel, detailhandel og hotel.

I Japan, en anden model af konglomerat, hvis keiretsu, udviklet sig. Hvorimod den vestlige model for konglomerat består af en enkelt virksomhed med flere datterselskaber, som kontrolleres af denne virksomhed, er selskaberne i en keiretsu forbundet af sikringsanlæg aktiebesiddelser og en central rolle i en bank. Mitsubishi er en af ​​Japans mest kendte keiretsu og nåede fra automobil-fremstilling til produktion af elektronik såsom fjernsyn.

I Kina, mange af landets konglomerater er statsejede virksomheder, men der er et betydeligt antal private konglomerater. Bemærkelsesværdige konglomerater omfatter Legend Holdings, Dalian Wanda Group, Kina Poly Group, Beijing Enterprises og Fosun International. Fosun er i øjeblikket Kinas største privatejede konglomerat med nettoomsætningen.

I Sydkorea, chaebol er en type af konglomerat ejes og drives af en familie. En chaebol er også arvelig, da de fleste af de nuværende formænd for chaebols lykkedes deres fædre eller bedstefædre. Nogle af de største og mest kendte koreanske chaebols er Samsung, LG, Hyundai Kia og SK.

Den æra af Licence Raj i Indien skabt nogle af Asiens største konglomerater, såsom Tata Group, Kirloskar Group, Larsen & amp; Toubro, Mahindra Group, Sahara Indien, ITC Limited, Essar Group, Reliance ADA Group, Reliance Industries, Aditya Birla Group og Bharti Enterprises.

Fordele

  • Diversificering resulterer i en reduceret risiko for investeringer. En nedgang lidt som en dattervirksomhed, for eksempel, kan opvejes af stabilitet, eller endda ekspansion, i en anden afdeling. For eksempel, hvis Berkshire Hathaways byggematerialer virksomhed har et godt år, overskuddet kan blive opvejet af et dårligt år i sin forsikringsvirksomhed. Denne fordel forstærkes af det faktum, at konjunkturerne påvirker industrier på forskellige måder. Finansielle konglomerater har meget forskellige krav compliance fra forsikrings- eller genforsikrings- solo enheder eller grupper. Der er meget vigtige muligheder, der kan udnyttes, for at øge shareholder value.
  • Et konglomerat skaber et indre marked kapital, hvis den eksterne man ikke er udviklet nok. Gennem det indre marked, forskellige dele af konglomerat allokere kapital mere effektivt.
  • Et konglomerat kan vise indtjeningsvækst, ved at erhverve selskaber, hvis aktier er mere diskonteret end sit eget. Faktisk har Teledyne, GE, og Berkshire Hathaway leverede vækst høj indtjening for en tid.

Ulemper

  • De ekstra lag af øge management omkostninger.
  • Regnskab offentliggørelse er mindre nyttige oplysninger, er mange numre der beskrevet grupperet, snarere end separat for de enkelte forretningsområder. Kompleksiteten af ​​et konglomerat regnskaber gør dem sværere for ledere, investorer og lovgivere til at analysere, og gør det lettere for ledelsen at skjule ting.
  • Konglomerater kan handle med rabat til den samlede individuelle værdien af ​​deres virksomheder, fordi investorerne kan opnå en diversificering på egen hånd simpelthen ved at købe flere aktier. Det hele er ofte værd mindre end summen af ​​dens dele.
  • Kultur sammenstød kan ødelægge værdi.
  • Inerti forebygger udvikling af innovation.
  • Manglende fokus, og manglende evne til at styre uafhængige virksomheder lige godt.

Nogle nævne reduceret omkostningerne ved konglomerat bestand som bevismæssige af disse ulemper, mens andre erhvervsdrivende mener denne tendens til at være et marked ineffektivitet, der undervurderer sande styrke af disse bestande.

Medier konglomerater

I sin bog fra 1999 No Logo, Naomi Klein giver flere eksempler på fusioner og overtagelser mellem medievirksomheder designet til at skabe konglomerater med henblik på at skabe synergi mellem dem:

  • Time Warner omfattede flere spinkel forbundne virksomheder i løbet af 1990'erne og 2000'erne, herunder adgang til internettet, indhold, film, kabelsystemer og fjernsyn. Deres forskelligartede portefølje af aktiver tilladt for cross-promotion og stordriftsfordele. Imidlertid har virksomheden solgt eller udskilt mange af disse virksomheder - herunder Warner Music Group, Warner Books, AOL, Time Warner Cable, og Time Inc. - siden 2004.
  • Clear Channel Communications, en offentlig virksomhed, på et tidspunkt ejede en række tv- og radiostationer og Billboard operationer, sammen med en lang række koncertsteder, på tværs af USA og en diversificeret portefølje af aktiver i Storbritannien og andre lande rundt om i verden . Koncentrationen af ​​forhandlingsposition i dette ene enhed gjorde det muligt at få bedre tilbud for alle sine forretningsområder. For eksempel blev løftet om playlisting sine radiostationer anvendes til at sikre bedre tilbud fra kunstnere udfører i arrangementer arrangeret af underholdning division. Disse politikker er blevet angrebet som urimelige og endog monopolistisk, men er en klar fordel for konglomeratet strategi. Den 21. december, 2005, Clear Channel afsluttede frasalg af Live Nation, og i 2007 selskabet afhændet deres tv-stationer til andre virksomheder, nogle, som Clear Channel besidder en lille interesse i. Live Nation ejer de begivenheder og koncertsteder tidligere ejet af Clear Channel Communications.
  • Quebecor Media, en canadisk selskab, der kontrollerer en delmængde af tv- og radiostationer, trykte magasiner og avis, software selskab og en 4-play teleselskab

Internet konglomerater

Selv om en forholdsvis ny udvikling, Internet konglomerater hører til den moderne mediekoncern gruppe og spiller en stor rolle inden for forskellige brancher, såsom brand management. I de fleste tilfælde Internet konglomerater består af selskaber, der ejer flere mellemstore online eller hybride online-offline-projekter. I mange tilfælde, nyligt tiltrådte virksomheder få højere afkast på investeringerne, adgang til bedre forretningsmæssige kontakter og bedre priser på lån fra forskellige banker.

Mad konglomerater

Svarende til andre industrier der er mange virksomheder, der kan betegnes som konglomerater.

  • Phillip Morris-koncernen, som engang var moderselskab Altria gruppe, Phillip Morris International, og Kraft Foods havde en årlig samlet omsætning på 80 $ mia.
  0   0
Forrige artikel Berry Kroeger
Næste artikel Şayeste Hanımefendi

Relaterede Artikler

Kommentarer - 0

Ingen kommentar

Tilføj en kommentar

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Tegn tilbage: 3000
captcha