Indtjening respons koefficient

I finansiel økonomi og regnskab, den indtjening respons koefficient, eller ERC, er den estimerede sammenhæng mellem aktieafkast og uventede del af selskabernes indtjening annonceringer.

Arbitrage prisfastsættelse teori beskriver den teoretiske sammenhæng mellem oplysninger, der er kendt for at markedsdeltagerne om et bestemt egenkapital og prisen for denne egenkapital. Under den effektivt marked hypotese, der aktiekurserne forventes i den samlede at afspejle alle relevante oplysninger på et givet tidspunkt. Markedsdeltagerne med overlegen oplysninger forventes at udnytte disse oplysninger indtil aktiekurserne effektivt har beslaglagt oplysningerne. Derfor, i den samlede, forventes en del af ændring i en virksomheds aktiekurs at skyldes ændringer i de relevante oplysninger til rådighed for markedet. Det Europæiske Forskningsråd er et skøn over ændringen i en virksomheds aktiekurs på grund af oplysningerne i en virksomheds indtjening meddelelse.

ERC udtrykkes matematisk som følger:

Gode ​​nyheder firmaer haft positive unormale afkast, og negativ for deres Dårlige nyheder firmaer. Dette rejser spørgsmålet om, hvorfor markedet kan reagere kraftigere på den gode eller dårlige nyheder i indtjeningen for nogle virksomheder end for andre. Hvis der kan findes svaret, kan revisorer forbedre deres forståelse af, hvordan regnskabsoplysninger er nyttig for investorer. Dette vil igen, kan føre til udarbejdelse af mere brugbare regnskaber.

Derfor en af ​​de vigtigste retninger, empirisk regnskab forskning tog da BB undersøgelsen) er identifikation og forklaring af forskellen markedets reaktion på indtjeningen oplysninger. Dette kaldes indtjening respons koefficient.

"Indtjeningen svar koefficient måler omfanget af sikkerheden er unormale markedsafkast som svar på den uventede komponent af rapporterede indtjening."

Årsager

Årsager til differentieret markedets reaktion:

  • BETA: Jo mere risiko på virksomhedens forventede afkast den nederste bliver investors reaktioner på en given mængde uventede indtjening ..
  • KAPITALSTRUKTUR: ERC for et højt gearede virksomhed er lavere end for et firma med kun lidt eller ingen gæld, Enhver god nyhed videre betyder, at kreditorer får denne fordel i stedet for investorerne ..
  • PERSISTENS: Kilde til stigning i den løbende indtjening påvirker ERC: Hvis indtjeningen ventes at vare ved ind i fremtiden vil dette resultere i en højere ERC. Hvis komponenten i indtjeningen er non-persistent dette vil resultere i lavere ERC.

Bruge & amp; Debat

Miljøfrigivelseskategorierne anvendes primært i forskning i regnskab og finansiering. Især har miljøfrigivelseskategorier blevet brugt i forskningen i positiv regnskab, en gren af ​​regnskab forskning, som de teoretisk beskrive, hvordan markederne reagerer på forskellige informationsarrangementer. Forskning i Finansministeriet har brugt miljøfrigivelseskategorier at studere, blandt andet hvordan forskellige investorer reagerer på informationsarrangementer.

Der er nogen uenighed om den sande natur og styrken af ​​ERC forhold. Som påvist i ovenstående model, er ERC generelt for at være hældningen koefficient på en lineær ligning mellem uventede indtjening og egenkapital afkast. Men visse forskningsresultater tyder, at forholdet er ikke-lineær.

  0   0
Forrige artikel Aideu Handique
Næste artikel Basil Gould

Kommentarer - 0

Ingen kommentar

Tilføj en kommentar

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Tegn tilbage: 3000
captcha