Finansiel integration

Finansiel integration er et fænomen, hvor de finansielle markeder i nabolandet, regionale og / eller globale økonomier er tæt knyttet sammen. Forskellige former for faktiske finansielle integration omfatter: Oplysninger deling blandt finansielle institutioner; deling af bedste praksis blandt de finansielle institutioner; deling af banebrydende teknologier blandt finansielle institutioner; virksomheder låne og rejse midler direkte i de internationale kapitalmarkeder; investorer at investere direkte i de internationale kapitalmarkeder; nyligt manipuleret finansielle produkter på hjemmemarkedet fornys, og opstod derefter solgt og købt i de internationale kapitalmarkeder; hurtig tilpasning / copycat af nyligt manipuleret finansielle produkter blandt finansielle institutioner i forskellige økonomier; strømme grænseoverskridende kapital; og udenlandsk deltagelse i den indenlandske finansielle markeder.

På grund af de finansielle ufuldkommenheder marked, finansielle integration i nabolandet, regionale og / eller globale økonomier er derfor ufuldkommen. For eksempel kan den ufuldkomne finansielle integration stammer fra ulighed den marginale udskiftninger af forskellige agenter. Ud over ufuldkommenheder de finansielle markeder, kan juridiske restriktioner også hindre finansiel integration. Derfor kan finansiel integration også opnås ved eliminering af begrænsninger vedrørende grænseoverskridende finansielle transaktioner for at give de finansielle institutioner til at operere frit tillade virksomheder at direkte rejse midler eller låne og aktie- og obligationsinvestorer til at investere på tværs af staten linje med færre restriktioner . Det er dog vigtigt at bemærke, at mange af de juridiske begrænsninger eksisterer på grund af de markedsfejl, der hindrer finansiel integration. Juridiske restriktioner er til tider anden bedste udstyr til at håndtere de markedsimperfektioner som begrænser finansiel integration. Derfor kan fjerne de juridiske begrænsninger gøre verdensøkonomien bliver værre. Desuden kan den finansielle integration af nabolandet, regionale og / eller globale økonomier ske gennem en formel international traktat, som de styrende organer i disse økonomier er enige om at samarbejde om at løse regionale og / eller globale finansielle forstyrrelser gennem lovgivningsmæssige og politiske reaktioner. I hvilket omfang finansiel integration måles omfatter grove kapitalstrømme, beholdninger af udenlandske aktiver og passiver, graden af ​​samarbejde bevægelighed for aktieafkast, graden af ​​spredning af verdensomspændende realrenter og finansiel åbenhed.

Historie

Finansiel integration menes at dato tilbage til 1690'erne, og blev kort afbrudt i begyndelsen af ​​den franske revolution. I slutningen af ​​det 17. århundrede, verdens dominerende kommercielle imperium var den hollandske Republik med det vigtigste finansielle centrum beliggende i Amsterdam, hvor Bank, valutahandel, aktiehandel og guldbarrer handel var beliggende. Og det var Amsterdam, hvor hollandske investorer rettet midler i udlandet på det tidspunkt. Amsterdam Exchange havde positioneret sig som en af ​​verdens markedsplads, hvor der blev udvekslet mange forskellige typer af værdipapirer og råvarer. Det var også i denne periode, at London og Amsterdam blev tæt integreret finansielt; Amsterdam overtog rollen som den ledende partner i at fungere som den stabiliserende kraft i London i tider med engelsk finanskrise.

Men det var i den klassiske Gold Standard Era, at finansiel integration begyndte at tage form i Europa. I disse perioder, for eksempler, værdipapirer og valutamarkederne var tæt forbundet; aktie- og obligationsmarkederne blev internationalt forbundne; internationale arbitrage aktiviteter var ingen fremmede; og kommercielle og investeringsbanker i de større økonomier etableret en kobling. For eksempel står over for en kraftig stigning i reale valutakurs volatilitet og den øgede risiko i disse år, institutioner omkring den internationale finansverden arbejdede sammen om at løse disse udfordringer. Reguleringsmæssige restriktioner på international kapital mobilitet såsom kapital kontrol, rentelofter mv blev svækket og fjernet, fordi en sådan regelsæt var kostbar i de nye markedsvilkår. Til at indeholde de negative virkninger af volatilitet i valutakursen blev nye finansielle instrumenter og markeder udvikles.

Fordele

Fordele ved finansiel integration omfatter tildeling effektiv kapital, bedre styring, større investeringer og vækst, og risikodeling. Levine viser, at finansiel integration bidrager til at styrke den indenlandske finansielle sektor giver mulighed for tildeling mere effektiv kapital og større investeringer og vækstmuligheder. Som et resultat af den finansielle integration, kan effektivitetsgevinster også genereres blandt Tjenestefolk virksomheder, fordi de er nødt til at konkurrere direkte med udenlandske rivaler; denne konkurrence kan føre til bedre corporate governance. Hvis der har adgang til en bredere base af kapital er en vigtig drivkraft for økonomisk vækst, så finansiel integration er en af ​​de løsninger, fordi det letter kapitalstrømme fra udviklede økonomier med rige kapital til udviklingsøkonomierne med begrænset kapital. Disse kapitaltilstrømning kan reducere kapitalomkostningerne i kapital-fattige økonomier fører til øgede investeringer. På samme måde kan den finansielle integration hjælpe kapital-fattige lande diversificere væk fra deres produktion baser, der for det meste er afhængige af landbrugsaktiviteter eller ekstraktioner af naturressourcer; denne spredning bør reducere den makroøkonomiske volatilitet. Finansiel integration kan også hjælpe med at forudsige volatiliteten forbrug, fordi forbrugerne er risikoaverse, der har et ønske om at bruge de finansielle markeder som forsikring for deres indkomst risiko, så virkningen af ​​midlertidige idiosynkratiske chok til vækst indkomst på forbrugsvæksten kan blødgøres. Stærkere comoverment af forbrugsvæksten i hele verden kan også være et resultat af den finansielle integration. Desuden kan finansiel integration også give store fordele for international risikodeling.

Bivirkninger

Finansiel integration kan også have bivirkninger. For eksempel kan en højere grad af finansiel integration generere en alvorlig finansiel smitte i nabolandet, regionale og / eller globale økonomier. Desuden Boyd og Smith hævder, at kapitaludstrømning kan rejse fra kapital-fattige lande med svage institutioner og politikker til kapitalselskaber-rige lande med højere institutionel kvalitet og fornuftige politikker. Derfor finansiel integration faktisk gør ondt kapital-knappe lande med dårlig institutionel kvalitet og elendig politik.

Seneste udvikling

I løbet af de seneste to årtier har der været en betydelig stigning i den finansielle integration; denne øgede finansielle integration genererer en stor del af den grænseoverskridende kapitalstrømme blandt industrinationer og mellem industri- og udviklingslande. Hertil kommer, denne stigning i den finansielle integration trækker de globale finansielle markeder tættere sammen og eskalerer tilstedeværelsen af ​​udenlandske finansielle institutioner over hele kloden. Med hurtige kapitalstrømme rundt om i verden, valuta og finansielle kriser i slutningen af ​​1980'erne og 1990'erne var uundgåelig. Derfor udviklingslande, der bifaldt overdrevne kapitalstrømme var mere sårbare over for disse finansielle forstyrrelser end industrinationer. Det er en udbredt opfattelse, at disse udviklingsøkonomier blev langt mere negativt påvirket så godt. På grund af disse seneste finanskriser, har der været en ophedet debat blandt både akademikere og praktikere vedrørende de omkostninger og fordele ved finansiel integration. Ajour, dette igangværende debat om omkostninger og fordele ved finansiel integration er endnu ikke blevet afgjort eller flyttet mod en aftale.

  0   0
Næste artikel Cape Arago Light

Kommentarer - 0

Ingen kommentar

Tilføj en kommentar

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Tegn tilbage: 3000
captcha