Contrarian investere

I finansiering, en kontrære er en der forsøger at profitere ved at investere i en måde, der adskiller sig fra den konventionelle visdom, når konsensus synes at være forkert.

En kontrære mener, at visse crowd adfærd blandt investorer kan føre til udnyttelige mispricings på værdipapirmarkederne. For eksempel kan en udbredt pessimisme omkring en bestand køre en pris så lav, at det overvurderer selskabets risici, og undervurderer sine fremtidsudsigter for at vende tilbage til rentabilitet. Identificere og købe sådanne nødstedte lagre, og sælge dem efter at selskabet bedres, kan føre til over gennemsnittet gevinster. Omvendt kan en udbredt optimisme resultere i uberettiget høje værdiansættelser, der i sidste ende vil føre til dråber, når de høje forventninger ikke panorere. Undgå investeringer i over-hyped investeringer reducerer risikoen for sådanne dråber. Disse generelle principper kan ansøge om de pågældende investeringer er en individuel lager, en branche eller et helt marked eller en anden aktivklasse.

Nogle contrarians har en permanent visning bjørn marked, mens størstedelen af ​​investorerne satse på markedet går op. Men en kontrære ikke nødvendigvis et negativt syn på det samlede aktiemarked, heller ikke han nødt til at tro, at det altid er overvurderet, eller at den konventionelle visdom er altid forkert. Snarere en kontrære søger muligheder for at købe eller sælge specifikke investeringer, når flertallet af investorer synes at gøre det modsatte, til det punkt, hvor denne investering er blevet mispriced. Mens flere "køb" kandidater vil sandsynligvis blive identificeret under markedets falder, kan disse muligheder opstår i perioder, hvor det samlede marked er generelt stigende eller faldende.

Lighed med værdi investere

Kontrære investere er relateret til værdi at investere i at kontrære også er på udkig efter mispriced investeringer og købe dem, der synes at være undervurderet af markedet. Nogle velkendte værdi investorer som John Neff har spørgsmålstegn ved, om der er en sådan noget som en "afvigende", ser det som væsentligt synonymt med værdi investere. En mulig forskel er, at en værdi bestand, i finansiering teori, kan identificeres ved finansielle nøgletal såsom den regnskabsmæssige værdi eller P / E ratio. En kontrære investor kan se på disse målinger, men er også interesseret i foranstaltninger af "følelser" vedrørende bestanden blandt andre investorer, såsom prognoser sell-side analytiker dækning og indtjening, omsætning og medier kommentar om virksomheden og dens forretningsmæssige udsigter .

I eksemplet med en bestand, der er faldet på grund af overdreven pessimisme, kan man se ligheder til "sikkerhedsmargin", som værdi investor Benjamin Graham søgte når de køber aktier væsentlige, at kunne købe aktier med rabat til deres indre værdi. Velsagtens, at sikkerhedsmarginen er mere tilbøjelige til at eksistere, når en bestand er faldet en hel del, og denne form for dråbe er normalt ledsaget af negative nyheder og generel pessimisme.

Sammen med dette, selv om mere farlige, er kortslutning overvurderede aktier. Det kræver "dybe lommer" i, at en overvurderet sikkerhed kan fortsætte med at stige, på grund af over-optimisme, i temmelig lang tid. Til sidst, det korte sælgeren mener, vil bestanden 'gå ned og brænde ".

Bemærkelsesværdige kontrære investorer

  • Warren Buffett er en berømt kontrære, der mener, det bedste tidspunkt at investere i en bestand er, når kortsynethed af markedet har slået prisen ned.
  • Michael Lee-Chin er en jamaicansk Billionaire investor, der er ofte forbundet med afvigende investere.
  • Jim Rogers er en investor og forfatter, der er bullish på contrarian investere i asiatiske markeder.
  • Marc Faber er en kontrære investor, der udgiver Gloom Boom & amp; Doom Report.
  • David Dreman er en penge manager ofte forbundet med afvigende investere. Han har forfattet flere bøger om emnet og skriver "Contrarian" kolonnen i Forbes Magazine.
  • John Neff, der formåede Vanguard Windsor fond for mange år, anses også for en afvigende, selv om han har beskrevet sig selv som en værdi investor.
  • Amit Ayare, også for Graham-Dodd Value Investering skole, og en Buffetologist, der administrerer en Indien-centreret Equities portefølje, er en kontrære investor.
  • Mark Ripple er en penge manager ofte beskrevet som en afvigende. Han har forfattet en bog, der dækker emnet i detaljer.
  • Paul Tudor Jones er en kontrære investor, der forsøger at købe og sælge vendepunkter.

Eksempler på contrarian investere

Almindeligt anvendte kontrære indikatorer for investortilliden er Volatilitet Indekser, ligesom VIX, som ved at spore priserne på finansielle muligheder, giver et numerisk mål for, hvor pessimistiske eller optimistiske markedsaktører som helhed er. Et lavt tal i dette indeks indikerer en fremherskende optimistisk eller selvsikker investor udsigter for fremtiden, mens et højt antal indikerer et pessimistisk livssyn. Ved at sammenligne VIX til de store lager-indekser over længere perioder, er det indlysende, at toppe i dette indeks generelt tilstedeværende gode købe muligheder.

Et andet eksempel på en simpel afvigende strategi er hunde af Dow. Når du køber bestandene i Dow Jones Industrial Average, der har den højeste relative afkast, er en investor ofte købe mange af de "nødlidende" virksomheder blandt de 30 aktier. Disse "Hunde" har høje udbytter ikke fordi udbytte blev rejst, men snarere fordi deres aktiekurser faldt. Virksomheden oplever vanskeligheder, eller blot er på et lavpunkt i deres konjunkturudviklingen. Ved gentagne købe sådanne lagre, og sælge dem, når de ikke længere opfylder kriterierne, er "Hunde" investor systematisk at købe de mindst elsket af Dow 30, og sælge dem, når de bliver elsket igen.

Når Dot com boblen begyndte at punktere, ville en investor have profiteret ved at undgå teknologi bestande, der var genstand for de fleste investorers opmærksomhed. Aktivklasser såsom value-aktier og fast ejendom investeringsforeninger blev stort set ignoreret af den finansielle presse på det tidspunkt, på trods af deres historisk lave værdiansættelser, og mange gensidige fonde i disse kategorier mistede aktiver. Disse investeringer har oplevet stærke gevinster Midt i den store dråber i det samlede amerikanske aktiemarked, når boblen afvikles.

Forholdet til adfærdsmæssige finansiering

Contrarians forsøger at udnytte nogle af principperne for adfærdsmæssige finansiering, og der er betydelige overlap mellem disse områder. For eksempel har studier i adfærdsmæssige finansiering vist, at investorerne som gruppe har tendens til overvægt seneste tendenser, når forudsige fremtiden; en dårligt ydende materiel forbliver dårligt, og en stærk performer vil forblive stærk. Dette giver tiltro til kontrære tro på, at investeringer kan falde "for lavt" i perioder med negative nyheder, på grund af forkerte antagelser på andre investorer, vedrørende de langsigtede udsigter for selskabet.

  0   0
Forrige artikel 2014 Europa Cup
Næste artikel C Me Dance

Relaterede Artikler

Kommentarer - 0

Ingen kommentar

Tilføj en kommentar

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Tegn tilbage: 3000
captcha